安本大中华多元资产投资方案主管罗勋表示，维持就特朗普的关税政策及DeepSeek对市场和投资影响的基本预测，他认为关税政策的主要目的是在贸易谈判中争取更有利的条件。美国在贸易战中仍具备优势，然而，考虑到美国大型股(尤其是科技股)在海外市场的业务份额较高，可能会成为报复目标，正将投资分散至美国非科技股。同时，罗勋表示，因为中国较其他新兴市场处于较理想的位置，亦正增加对中国的投资。此外，亦关注基本面良好、以国内市场而非美国市场为重心的板块，例如欧洲银行，但仍需等待合适的入场时机。
罗勋指，美国在消费、投资、储备货币地位和军事力量方面的优势，使其能有效运用关税施压。特朗普亦计划利用关税政策增加收入，减少赤字，这意味着部分关税措施最终势必落实。对于经济规模较小、高度依赖贸易的国家而言，反击美国关税政策的能力相对较弱。报复行动可能有限，预计“升级、报复、谈判和缓和”的戏码将不断循环上演，市场将因此经历震荡和波动。标普500指数和美国国债收益率将扮演关键的平衡角色，任何一方出现崩盘，都可能迫使特朗普软化立场。
从宏观角度来看，关税政策将导致全球货币政策出现分野。美国将面临短期通胀升温和经济增长放缓的双重压力，这与美联储目前的宽松政策背道而驰。至于被特朗普政府锁定的其他经济体，关税措施将对其经济增长和通胀压力均带来下行压力，可能导致货币贬值和利率下降的资产回报模式，这与除日本以外其他国家央行正在实施的宽松政策方向一致。
投资者已为“特朗普2.0”时代更大的市场波动性做好准备，相较2024年承担更低的整体风险。由于关税政策在中期内增加了全球经济增长的下行风险，这为增加存续期风险投资的观点带来支持。鉴于关税风险对欧盟经济增长和通胀的负面影响，看好欧盟国债。维持长期持有美元的策略，但已因应美元大幅升值而有所下调，并选择性地以股票作分散投资。
目前，DeepSeek的发展轨迹更符合“杰文斯悖论”(Jevons Paradox)的乐观预期，即效率的提升反而会带来需求净增长。DeepSeek的突破性进展挑战了美国科技股的高估值溢价，因为美国将不再是唯一主导AI技术的国家，特别是DeepSeek採用开源模式的背景下。这可能加剧美国大型科技股的下行风险，并引发资金向其他板块轮动。
另一方面，DeepSeek的出现对中国科技股的市场情绪产生积极影响。部分中国科技巨头已具备构建与DeepSeek相当的AI模型的能力，这对MSCI中国指数构成战术性利好因素正规配资公司，尤其是在目前估值偏低、资金配置较轻以及盈利周期回升的背景下。